周一(6月10日)，国债期货漂流下行，举座偏弱，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约涨0.01%。10年期国债活跃券190006最新成交价报3.22%ai 巨乳，收益率上行0.65BP，5年期活跃券190004最新成交价报3.06%，收益率上行1.46BP。

上周国债期货连续大涨，端午节前临了一个往复日十借主连收带阴线实体的小星线，但整周大涨0.6%，并收于近10周以来的新高，现在看短期上升策画仍然精粹。从影响成分看，经济基本面无弊端变化。从货币战略上看，天然6月濒临大额资金到期压力，且濒临跨季，但央行操作与话语均能褂讪市集信心，流动性合理充裕仍将连续。从外围市集来看，主要市集利率仍然以下落为主，部分央行重新开启降息模式，好意思联储的利率期限结构倒挂严重，环球流动性有望再次开启宽松模式，债市昔日一段时代要点大要率连续上移。

央行公开市集逾额续作中期假贷便利(MLF)，市集流动性无虞。上周四央行公告称，为对冲MLF和逆回购到期、政府债券刊行缴款等成分的影响，爱戴银行体系流动性合理充裕，央行在对当日到期的4630亿元MLF等量续作的基础上，对中小银行开展增量操作，总操作量5000亿元，同期开展逆回购操作100亿元。本周一央行开展300亿元7天期逆回购操作，有800亿元逆回购到期，净回笼500亿元。本周公开市集共有2100亿元逆回购到期。6月共有近1.2万亿元逆回购和MLF到期，仅低于本年1月的1.23万亿元。此外，同行存单市集也约有1.73万亿元到期界限，再加上处所债刊行或提速等，6月资金面可谓是多方承压。

央行行长易纲出席二十国集团(G20)财长和央行行长会议时默示，中国宏不雅战略空间足够，战略器具箱丰富，有才能支吾各式不祥情趣。

从货币市集利率看，其要点仍在相对历史低位运行。规定6月6日，DR001最新加权平均利率报1.5187%，较前一日下滑约7BP，DR007最新加权平均利率报2.5077%，较前一日上行6BP.Shibor大齐走高，隔夜报1.5210%，下落7.2个基点；7天Shibor报2.5720%，上升10个基点；3个月Shibor报2.9240%，上升0.8个基点。

环球流动性宽松有望再次开启。规定6月7日，10年期好意思债收益率跌3.9个基点，报2.084%，创2017年9月以来新低，好意思国两年期国债掉期利率较联邦基金利率折价50个基点，利率期限结构捏续倒挂，好意思联储的降息预期运转大幅升温。在5月新西兰联储降息25BP至1.5%后，6月澳洲联储按期降息25BP、印度也降息25BP，马来西亚、菲律宾两家新兴市集央行也先后裁汰货币战略。印度央行一经开启年头于今第三次降息，年头于今共降息75BP，成为环球第一家一语气降息的央行。6月6日，印度央行书记降息25个基点至5.75%，为9年来最低水平。

本事上看，上周国债期货主采集约连续上升，五债、十借主连沿5日均线匀速上行，并站在均线之上，短期均线多头罗列，MACD红柱扩大，但并不彰着，即短期市集仍在强势中，但上升动能略显不及。6月10日出现休养行情，但仍收于5日均线之上。中周期来看，期借主连周K线上收于近几周新高，周K线掉头进取。从MACD上看，绿柱渐渐磨灭，白线有望上穿黄线，中周期依然看涨。

举座来看，天然6月资金到期界限较大，且濒临跨季成分影响，但央行爱戴流动性合理充裕的基调不会变调，无论是通过MLF如故定向降准等时势，其势必会褂讪市集预期，保捏流动性褂讪。从外盘来看，外围主要国度利率浩大下落，有助于国内债市走高。近两个往复日历债有所休养，但上升信号并未变调ai 巨乳，昔日一段时代期债有望连续走高。