2元一支的甜筒，均价8元的奶茶，撬动超1300亿的市值，靠1杯柠檬水，每天从加盟商口袋掏走近300万！

　　3月3日，蜜雪冰城在港交所上市，成为继奈雪的茶、茶百说念、古茗后第四家上市的新茶饮企业。蜜雪集团(02097.HK)冲破了新茶饮企业“上市即破发”的行业魔咒，治安3月7日收盘，一周累计上升75.31%，市值突破1348亿港元，1个蜜雪冰城市值=48个奈雪的茶。（注：奈雪的茶最新收盘市值28亿港元）

　　居品均价不外8元，开店46000家逾越麦当劳星巴克，99%门店齐是靠加盟，它究竟靠什么打下了千亿市值？

　　蜜雪冰城年入百亿不靠奶茶，靠的是什么？

　　2元的冰淇淋、4元的柠檬水、6元的珍珠奶茶，你以为蜜雪冰城赚的是你手里的奶茶钱吗？nonono，廉价居品仅仅气候，深档次的原因其实藏在它的“供应链帝国”里。

　　图源/招股书

　　通过自建工场，蜜雪冰城已矣了中枢饮品食材的100%自产，什么成见？不仅莫得中间商赚差价，每当加盟商卖出一杯柠檬水，蜜雪还能赚走6毛的原料钱。

　　假定4万家店每天卖100杯等于240万元纯利。这十分于每小时进账10万元、每分钟1666元、每秒钟27.7元……

　　更狠的是——蜜雪冰城的供应链不只卖柠檬，而是糖、奶、茶、咖、果等全品类原料以过火他“销耗品”。比如，2021年蜜雪冰城卖了8500吨茶叶、50000多吨生果、30亿根吸管，这才是真实的“躺赚”。

　　虽然，仅凭自产的原料并不及以相沿蜜雪冰城旧年高达90亿杯饮品的销量。新西兰的牛奶、加纳的可可粉、西班牙的葡萄、越南的百香果、四川的柠檬……蜜雪冰城的采购辘集背后，是一套遮掩六大洲、38个国度的蜜雪冰城“供应链帝国”。

　　99%门店靠加盟

　　开一家店21万元，最快一年回本

　　通过招股书，咱们不错看到，它的消费东说念主群主要在三线及以下城市，这些东说念主心爱蜜雪冰城的原因是低廉和极致的性价比。这种廉价战术、主打下千里商场的蹊径跟拼多多、瑞幸齐尽头同样。

　　蜜雪冰城99%以上的门店为加盟店，加盟费和联系办事收入占比仅为2.4%，而97.6%的收入来自于向加盟商销售商品和征战。

　　具体来说，2024年前三季度，蜜雪冰城来自加盟店的商品与征战收入高达182.2亿元，占其总收入的比例高达97.6%，何况毛利率达到31.2%，远高于同业平均水平。

　　这些数据透彻揭开了“雪王”的生意实践：名义上看是奶茶的连锁品牌，实则是供应链公司，“雪王”作念的是一门卖食材、卖征战、卖加盟的生意，加盟商才是蜜雪的终极买单者。

　　关于普通东说念主来说，开一家蜜雪冰城真是能成绩吗？

　　有媒体作念过测算，全体投资一家门店的用度在21万元掌握。以上海为例，具体用度包括加盟费11000元，处分费4800元以及培训费2000元。这三项用度齐是一年一交的，每年一共17800元。使命主说念主员深刻，“居品的玄虚毛利是在55%掌握，一般一年掌握不错回本。”

　　超等IP“雪王”出海：4万店之后的故事如何讲？

　　左手薅内行供应链羊毛，右手把一句“我爱你你爱我”焊进全国DNA，“雪王”是如何作念到的？

　　从越南河内到曼谷街头，近6年时分里，蜜雪冰城在国际开了快要5000家分店。治安2024年底，内行门店总和突破46479家，卓绝麦当劳、星巴克、赛百味，成为内行奶茶界巨头。

　　那么，问题来了：蜜雪冰城给新茶饮出海带来如何的启示呢？

图源/招股书

　　1、廉价≠低质

　　在越南，冰淇淋和柠檬水圭臬杯仅需3—6元；印尼则为3.7—4.6元，价钱亲民，与奈雪的茶、喜茶等中高端品牌拉开光显差距，但订价低不代表质地低。据招股书深刻，蜜雪冰城本次IPO的部分资金将用于蜜雪冰城在东南亚商场的腹地化营销以及供应链建立，在极致压缩成本的同期，用边界化采购和自建工场保险品性。

　　2、文化输出“如释重任”

　　不搞复杂原土化雠校，蜜雪依靠高性价比的居品和简单明快的品牌记号快速占领商场。在日本，超等IP“雪王”变身成佩带传统头饰的热血少年；在韩国，“雪王”戴上了墨镜唱起了RAP；而在越南，“雪王”门店则是糖又放得足，曲子也嗨个够。

　　3、先修路，再开店

　　蜜雪冰城出海复制“中国形状”——先建供应链，再绽放加盟，有用幸免盲目延迟带来的品控危险。看到这里，其他新茶饮品牌，你们会磋议来抄“雪王”出海的功课吗？

　　终末，财料君念念说，蜜雪冰城是用价钱打下的山河，供应链能压缩成本，但食物安全红线弗成压缩；加盟能裂变边界，信任体系弗成开裂。

　　这些年，一些蜜雪冰城门店被曝点窜开封食材日历标签、非法使用隔夜冰淇淋奶浆、茶汤等问题。说到底，廉价仅仅优先入场券，口碑才是长久通行证。

（黑猫投诉平台截图）

　　你喝过蜜雪冰城吗？

　　“雪王”靠加盟赚得盆满钵满，

　　你以为这形状能始终吗？磋商区聊聊！中国 拳交